एसईसी अध्यक्ष की टिप्पणियाँ

सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) के अध्यक्ष गैरी जेन्सलर ने हाल ही में एथेरियम को सिक्योरिटी के रूप में वर्गीकृत करने के मुद्दे को संबोधित किया। जेन्सलर ने कहा कि तीसरे पक्ष के माध्यम से स्टेकिंग संभावित रूप से सिक्योरिटी कानूनों को प्रभावित कर सकती है। उन्होंने तर्क दिया कि जब कोई क्रिप्टो एक्सचेंज स्टेकिंग सेवाएँ प्रदान करता है, तो यह उधार देने के समान होता है, हालाँकि एक अलग लेबल के तहत।

जेन्सलर हाउवे टेस्ट का उल्लेख करते हैं, जो न्यायालयों द्वारा यह निर्धारित करने के लिए उपयोग किया जाने वाला एक कानूनी ढांचा है कि क्या कोई परिसंपत्ति सुरक्षा के रूप में योग्य है। इस परीक्षण के अनुसार, यदि डिजिटल मुद्रा नेटवर्क और मध्यस्थ उपयोगकर्ताओं को अपने सिक्कों को दांव पर लगाने की अनुमति देते हैं, तो यह परिसंपत्ति को सुरक्षा बना सकता है। हाउवे टेस्ट यह आकलन करता है कि क्या निवेशक तीसरे पक्ष के प्रयासों से प्राप्त लाभ की उम्मीद करते हैं, जो यह निर्धारित करने में मदद करता है कि लेनदेन निवेश अनुबंध के रूप में योग्य है या नहीं।

जेन्स्लर ने आगे बताया कि हॉवे टेस्ट से संकेत मिलता है कि निवेशक दूसरों के काम से रिटर्न की उम्मीद कर सकते हैं, जिसका अर्थ है कि ETH को दांव पर लगाना एक निवेश जैसा हो सकता है और इस प्रकार ETH को सुरक्षा के रूप में वर्गीकृत किए जाने की संभावना बढ़ जाती है।

अगर एथेरियम को सिक्योरिटी के तौर पर वर्गीकृत किया जाता है, तो उसे व्यापक SEC प्रकटीकरण आवश्यकताओं का अनुपालन करना होगा। अगर क्रिप्टोकरेंसी SEC या न्यायालयों द्वारा सिक्योरिटी मानी जाने वाली संपत्तियों को बेचती है, तो उसे महत्वपूर्ण कानूनी और वित्तीय परिणामों का सामना करना पड़ेगा।

जेन्सलर की टिप्पणियों से पता चलता है कि मर्ज के बाद एसईसी एथेरियम की अधिक बारीकी से जांच कर रहा है। उनकी टिप्पणियों में क्रिप्टोकरेंसी में विनियामक रुचि और प्रतिभूति कानूनों के तहत उनके उपचार की व्यापक प्रवृत्ति भी दिखाई देती है, जो एथेरियम समुदाय के भीतर उत्साह को कम कर सकती है।

यदि ईथर को प्रतिभूति के रूप में वर्गीकृत कर दिया जाए तो क्या होगा?

ईथर को सुरक्षा के रूप में वर्गीकृत करना हॉवे टेस्ट पर निर्भर करता है, जो 1946 के अमेरिकी सुप्रीम कोर्ट के फैसले द्वारा स्थापित एक मानक है, जो यह निर्धारित करता है कि क्या कोई परिसंपत्ति सुरक्षा माने जाने के मानदंडों को पूरा करती है। परीक्षण से पता चलता है कि परिसंपत्ति एक निवेश अनुबंध होना चाहिए, जहां व्यक्ति केवल तीसरे पक्ष के प्रयासों से लाभ की उम्मीद के साथ पैसा लगाते हैं। यह परीक्षण ईथर के लिए विनियामक चुनौतियां पैदा कर सकता है, खासकर अगर मर्ज के परिणामस्वरूप एथेरियम नेटवर्क की मूल परिसंपत्ति को अमेरिकी कानून के तहत सुरक्षा के रूप में वर्गीकृत किया जाता है।

इसके अलावा, अगर ETH को सिक्योरिटी के तौर पर नामित किया जाता है, तो क्रिप्टो-लेंडर को SEC के साथ पंजीकरण कराना होगा। ऐसा न करने पर भारी जुर्माना लग सकता है।

क्या ETH स्टेकिंग अधिक निवेशकों को आकर्षित करेगी?

निवेशकों को आकर्षित करने के लिए स्टेकिंग एक बेहतरीन प्रणाली है, लेकिन निकासी प्रतिबंध और लॉक किए गए अनुबंध जैसे कारक संस्थागत निवेशकों को हतोत्साहित कर सकते हैं।

एथेरियम मर्ज ने नेटवर्क के विकास में एक मील का पत्थर साबित किया। प्रूफ ऑफ वर्क (PoW) से प्रूफ ऑफ स्टेक (PoS) में सफल संक्रमण के परिणामस्वरूप ऊर्जा की खपत में उल्लेखनीय कमी आई, जो 99.95% कम हो गई। इससे पर्यावरण पर पड़ने वाले प्रभाव के बारे में चिंतित विनियामकों को आश्वस्त होने की संभावना है और इससे एथेरियम में संस्थागत रुचि बढ़ सकती है।

संस्थागत निवेशक - जैसे पेंशन फंड, बीमा कंपनियां और फाउंडेशन - एथेरियम के भविष्य के लिए महत्वपूर्ण हैं। बढ़ी हुई भागीदारी तरलता और अस्थिरता से संबंधित चुनौतियों का समाधान करने में मदद कर सकती है। एथेरियम का पर्यावरण-अनुकूल बदलाव बड़े वित्तीय संस्थानों को प्लेटफ़ॉर्म अपनाने के लिए प्रोत्साहित कर सकता है।

हालाँकि, कुछ निवेशक अभी भी एथेरियम की मापनीयता के बारे में संशय में हैं और इसे अल्पावधि में संस्थागत अपनाने में बाधा के रूप में देखते हैं।

बैंक ऑफ अमेरिका के विश्लेषकों का सुझाव है कि संस्थागत निवेशक, जो पहले PoW-आधारित टोकन में निवेश करने से प्रतिबंधित थे, अब एथेरियम के PoS पारिस्थितिकी तंत्र में प्रवेश करने पर विचार कर सकते हैं, क्योंकि इसमें ऊर्जा की खपत बहुत कम है।

PoS मॉडल ETH को स्टेकिंग के माध्यम से ब्याज अर्जित करने के लिए एक आकर्षक परिसंपत्ति बनाता है, जो बढ़े हुए रिटर्न से लाभ उठाने के इच्छुक अधिक निवेशकों को आकर्षित कर सकता है।

क्या ETH का प्रतिफल निवेश के लायक है?

PoS वैलिडेटर के रूप में ETH को स्टेक करने से लगभग 5% का वार्षिक रिटर्न मिल सकता है। ये नए स्टेकिंग अवसर पारंपरिक निवेशकों को आकर्षित कर सकते हैं, जिन्हें यह सिस्टम पारंपरिक वित्तीय उत्पादों के समान लगता है, जिससे एथेरियम उनके लिए अधिक आकर्षक हो जाता है। हालाँकि, जेन्सलर की हालिया टिप्पणियों ने चिंता जताई है कि ETH को अंततः एक सुरक्षा के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है, जिससे शुरुआत में कीमत में गिरावट आ सकती है। हालाँकि, समय के साथ, यह अंततः एथेरियम को लाभ पहुँचा सकता है।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि नए स्टेकिंग सॉफ़्टवेयर का अभी बड़े पैमाने पर परीक्षण किया जाना बाकी है, और स्टेकिंग रिवॉर्ड से जुड़ी शर्तें हैं। उदाहरण के लिए, स्टेक किए गए ETH और रिवॉर्ड मर्ज के बाद 6 से 12 महीने की अवधि के लिए लॉक हो जाते हैं, जो संस्थागत निवेशकों को हतोत्साहित कर सकता है जो लिक्विडिटी जोखिमों से सावधान रहते हैं। कई निवेशक सतर्क, “प्रतीक्षा-और-देखो” दृष्टिकोण अपना सकते हैं।

यदि मुद्रास्फीति की चिंताओं के कारण व्यापक शेयर बाजार को नुकसान होता है, तो क्रिप्टो उद्योग को स्थिर करने के लिए संस्थागत समर्थन की उम्मीद करने वालों को उम्मीद से अधिक समय तक इंतजार करना पड़ सकता है।

इन चुनौतियों के बावजूद, एथेरियम की चल रही कानूनी लड़ाइयों, जिसमें रिपल लैब्स के खिलाफ़ कार्रवाई भी शामिल है, ने दिखाया है कि यह वित्तीय और तकनीकी उद्योगों में प्रमुख खिलाड़ियों से मुकाबला करने के लिए तैयार है। एथेरियम में निवेश की दुनिया में अपनी प्रतिष्ठा बनाने की क्षमता है।

एसईसी अध्यक्ष गैरी जेन्सलर के बयान के परिणाम

एसईसी ने लंबे समय से क्रिप्टोकरेंसी पर अधिकार क्षेत्र की मांग की है, और जेन्सलर की टिप्पणी मर्ज के बाद एथेरियम द्वारा सामना की जाने वाली बढ़ी हुई विनियामक जांच को उजागर करती है। उनका मानना ​​है कि अधिकांश क्रिप्टोकरेंसी प्रतिभूति कानूनों के अंतर्गत आती हैं, और PoS प्रणाली हॉवे टेस्ट के मानदंडों के अनुरूप है।

जेन्स्लर की टिप्पणियों से पता चलता है कि एथेरियम के विलय के परिणामस्वरूप ETH को सुरक्षा के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है, जिसके कारण ETH की कीमत में उल्लेखनीय गिरावट आई है, जो वर्तमान में $1357 के आसपास मँडरा रही है।

कुछ द्विदलीय सीनेटर ETH और BTC को कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) द्वारा विनियमित करने के लिए दबाव डाल रहे हैं, जो SEC की तुलना में अधिक अनुकूल हो सकता है। सिक्योरिटी कानूनों के तहत क्रिप्टोकरेंसी को कैसे व्यवहार किया जाना चाहिए, इस पर बहस जारी है, क्रिप्टोचिपी किसी भी नए विकास की निगरानी कर रहा है।