नए नियम गैर-यूरो मुद्राओं से जुड़े स्टेबलकॉइन पर सीमाएँ लगाते हैं। इन कॉइन को यूरोज़ोन के भीतर अधिकतम 1 मिलियन लेनदेन और €200 मिलियन (लगभग $196 मिलियन) के कुल लेनदेन मूल्य तक सीमित रखा जाएगा। बिनेंस यूएसडी, यूएसडी कॉइन और टीथर जैसे प्रमुख स्टेबलकॉइन, जो क्रिप्टो ट्रेड वॉल्यूम का 75% हिस्सा हैं, पहले से ही इन प्रस्तावित सीमाओं को पार कर चुके हैं, जिससे उद्योग के भीतर चिंताएँ बढ़ रही हैं।
MiCA नियमों के संभावित प्रभाव
क्रिप्टो उद्योग के नेताओं ने इस बारे में चिंता व्यक्त की है इन MiCA विनियमों का संभावित नकारात्मक प्रभाव यूरोपीय संघ की प्रतिस्पर्धात्मकता और नवाचार पर। ARK36 के सीईओ एंटो पारोयन ने चेतावनी दी कि ये नियम यूरोपीय संघ के वैश्विक प्रभाव को सीमित कर सकते हैं। ब्रुसेल्स स्थित यूरोपीय क्रिप्टो इनिशिएटिव लॉबिंग समूह ने भी चेतावनी दी कि ये नए नियम इस क्षेत्र के लिए अत्यधिक बोझिल हो सकते हैं।
डीएलटी पायलट व्यवस्था विनियमन से पहले स्टेबलकॉइन ट्रेडिंग को सक्षम बनाती है
यूरोपीय संघ ने भी एक पायलट कार्यक्रम शुरू किया है, जो बाजार सहभागियों को विनियमन लागू होने से पहले स्थिर सिक्कों का व्यापार करने की अनुमति देता है। यूरोपीय संघ के आयुक्त रोक ज़्वेल्क ने कहा कि प्रतिभागी आधिकारिक कानूनी ढांचे से पहले लेनदेन और भुगतान के लिए इन स्थिर सिक्कों का उपयोग करना शुरू कर सकते हैं, जिसे अंतिम रूप देने में लगभग दो साल लगेंगे।
यह पायलट कार्यक्रम, जिसे डीएलटी पायलट व्यवस्था के रूप में जाना जाता है, पारंपरिक और डिजिटल वित्तीय क्षेत्रों दोनों को विनियमित वातावरण में टोकनयुक्त प्रतिभूतियों का पता लगाने की अनुमति देता है। एकल फ़िएट मुद्रा-मूल्यवान स्थिर सिक्के और ई-मनी टोकन पहले से ही MiCA के तहत परिभाषित हैं, और हालांकि पूर्ण विनियमन 2024 तक लागू नहीं होंगे, पायलट प्रतिभागी अब ट्रेडिंग और भुगतान के लिए इन टोकन का उपयोग करना शुरू कर सकते हैं।
ज़्वेल्क ने यूरोपीय आयोग के वेबिनार के दौरान इस बात पर ज़ोर दिया कि MiCA को अपनाने में देरी अनावश्यक है, और टोकन का इस्तेमाल आज ही बाज़ार में किया जा सकता है। हालाँकि DLT पायलट प्रोग्राम इन टोकन को स्पष्ट रूप से परिभाषित नहीं करता है, लेकिन MiCA उनके तत्काल अनुप्रयोग के लिए पर्याप्त स्पष्टता प्रदान करता है।
डीएलटी पायलट कार्यक्रम का प्रभाव
डीएलटी पायलट कार्यक्रम मार्च 2023 में शुरू होने वाला है और यह पूंजी बाजारों में वितरित खाता प्रौद्योगिकी (डीएलटी) के भविष्य के बारे में मूल्यवान जानकारी प्रदान करेगा। कार्यक्रम में भाग लेने वालों को ब्लॉकचेन प्रयोग के हिस्से के रूप में वित्तीय साधनों के निर्देश (MiFID) और केंद्रीय प्रतिभूति डिपॉजिटरी विनियमन (CSDR) सहित कुछ वित्तीय विनियमों से छूट दी जाएगी।
इन निकायों के तहत लाइसेंस प्राप्त नहीं करने वाले नए प्रतिभागियों को DLT पायलट में शामिल होने के लिए वित्तीय पर्यवेक्षकों से विशेष अनुमति की आवश्यकता होगी। यह सेटअप क्रिप्टो एक्सचेंजों और सेवा प्रदाताओं को व्यापक यूरोपीय संघ के वित्तीय नियमों का पालन किए बिना सैंडबॉक्स में भाग लेने की अनुमति देता है, जिसका पारंपरिक संस्थानों को पालन करना चाहिए।
हालांकि अभी तक किसी भी प्रतिभागी की आधिकारिक पुष्टि नहीं हुई है, लेकिन BNY फेलो ने यूरोपीय संघ के प्रायोगिक सैंडबॉक्स में शामिल होने में रुचि दिखाई है। यह परियोजना तीन साल तक चलेगी, जिसके बाद यूरोपीय प्रतिभूति और बाजार प्राधिकरण (ESMA) एक रिपोर्ट जारी करेगा जिसमें यह मूल्यांकन किया जाएगा कि कार्यक्रम जारी रहेगा या समाप्त हो जाएगा।
ईएसएमए ने डीएलटी पायलट कार्यक्रम को मंजूरी दी
यूरोपीय प्रतिभूति और बाजार प्राधिकरण (ESMA) ने सितंबर 2022 में DLT पायलट के लिए स्वीकृति प्रदान की। यह निर्णय ESMA द्वारा DLT कार्यक्रम की अवधि के लिए डेटा रिपोर्टिंग और पारदर्शिता पर मौजूदा नियमों को अपरिवर्तित रखने के निर्णय के बाद लिया गया। MiCA विनियम और DLT पायलट व्यवस्था दोनों ही EU की डिजिटल वित्त रणनीति का हिस्सा हैं, जो सितंबर 2020 से लागू है।
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